Wie können Aktienoptionen work. Job Anzeigen in den Kleinanzeigen erwähnen Aktienoptionen immer häufiger Unternehmen bieten diesen Vorteil nicht nur für Top-bezahlte Führungskräfte, sondern auch zu Rang-und-Datei Mitarbeiter Was sind Aktienoptionen Warum sind Unternehmen, die sie anbieten sind Mitarbeiter Garantiert einen Gewinn, nur weil sie Aktienoptionen haben Die Antworten auf diese Fragen geben Ihnen eine viel bessere Vorstellung über diese zunehmend beliebte Bewegung. Lassen Sie beginnen mit einer einfachen Definition von Aktienoptionen. Stock Optionen von Ihrem Arbeitgeber geben Ihnen das Recht, ein zu kaufen Spezifische Anzahl von Aktien von Ihrem Unternehmen s Lager während einer Zeit und zu einem Preis, den Ihr Arbeitgeber spezifiziert. Bei privat und öffentlich gehaltenen Unternehmen machen Optionen zur Verfügung für mehrere Gründe. Sie wollen zu gewinnen und halten gute Arbeiter. Sie wollen ihre Mitarbeiter zu fühlen Besitzer oder Partner im Geschäft. Sie wollen Fachkräfte einstellen, indem sie eine Entschädigung anbieten, die über ein Gehalt hinausgeht. Dies gilt insbesondere für Start-up-Unternehmen, die wan T zu halten, um so viel Bargeld wie möglich. Go auf die nächste Seite zu lernen, warum Aktienoptionen sind vorteilhaft und wie sie angeboten werden, um Mitarbeiter. Print Wie können Aktienoptionen arbeiten 14. April 2008 br lt Personal-Finanzen Finanzplanung gt 16 März 2017 href Citation Date. Employee Stock Optionen Bewertung und Pricing Issues. By John Summa CTA, PhD, Gründer und Bewertung von ESOs ist ein komplexes Thema, sondern kann für praktisches Verständnis vereinfacht werden, so dass die Inhaber von ESOs können fundierte Entscheidungen über die Verwaltung von Eigenkapitalvergütung Jede Bewertung hat mehr oder weniger Wert darauf, je nach den folgenden Hauptdeterminanten der Wertvolatilität, der verbleibenden Zeit, des risikofreien Zinssatzes, des Ausübungspreises und des Aktienkurses. Wenn ein Optionsberechtigter eine ESO erhält, Verpflichtet, 1.000 Aktien der Aktien des Unternehmens zu einem Ausübungspreis von 50 zu kaufen, zum Beispiel, in der Regel der Stichtag Datum Preis der Aktie ist der gleiche wie der Ausübungspreis Betrachtet man die Tabelle unten, haben wir so produziert Mich Bewertungen auf der Grundlage der bekannten und weit verbreiteten Black-Scholes-Modell für Optionen Preisgestaltung Wir haben die wichtigsten Variablen, die oben zitiert, während einige andere Variablen, dh Preisänderung, Zinssätze festgesetzt, um die Auswirkungen der Änderungen in ESO-Wert von Zeit - Wert-Zerfall und Änderungen in der Volatilität alleine. Zunächst einmal, wenn Sie einen ESO-Zuschuss erhalten, wie in der Tabelle unten gesehen, obwohl diese Optionen noch nicht im Geld sind, sind sie nicht wertlos Sie haben einen bedeutenden Wert als Zeit oder bekannt Extrinsischer Wert Während die Zeit bis zum Ablauf der Spezifikationen in den tatsächlichen Fällen mit der Begründung abgezinst werden können, dass die Mitarbeiter nicht bei der Gesellschaft bleiben dürfen, beträgt die volle 10 Jahre, die unten angenommen wird, 10 Jahre für die Vereinfachung oder weil ein Stipendiat eine vorzeitige Ausübung, einige Fair Value Annahmen durchführen kann Werden unten mit einem Black-Scholes-Modell dargestellt Um mehr zu erfahren, lesen Sie, was ist Option Moneyness und wie zu vermeiden Verschluss Optionen unterhalb des Instrinsic Value. Assuming Sie halten Ihre ESOs bis expirati Auf der folgenden Tabelle gibt eine genaue Darstellung der Werte für eine ESO mit einem 50 Ausübungspreis mit 10 Jahren bis zum Ablauf und wenn am Geld Aktienkurs gleich Ausübungspreis Zum Beispiel mit einer angenommenen Volatilität von 30 weitere Annahme, die häufig verwendet wird, Aber wer kann Wert unterschätzen, wenn die tatsächliche Volatilität über die Zeit höher ausfällt, sehen wir, dass bei der Gewährung der Optionen sind 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Wie die Zeit vergeht, sagen wir jedoch von 10 Jahren auf nur drei Jahre bis zum Verfall , Die ESOs verlieren wieder Wert, vorausgesetzt, der Preis der Aktien bleibt gleich, fallen von 23.080 auf 12.100 Dies ist der Verlust des Zeitwertes. Der theoretische Wert der ESO über die Zeit - 30 Angenommene Volatilität. Beispiel 4 Fair Value Preise für eine at-the-money ESO Mit Ausübungspreis von 50 unter verschiedenen Annahmen über die verbleibende Zeit und Volatilität. Bild 4 zeigt den gleichen Zeitplan der Preise gegeben bis zum Verfall, aber hier fügen wir eine höhere angenommene Volatilität - jetzt 60, von 3 0 Das gelbe Plot repräsentiert die niedrigere angenommene Volatilität von 30, die zu allen Zeitpunkten reduzierte beizulegende Zeitwerte zeigt. Die rote Handlung zeigt mittlerweile Werte mit höherer angenommener Volatilität 60 und unterschiedlicher Zeit auf den ESOs. Auf einer höheren Volatilität, Sie zeigen einen größeren ESO-Wert Zum Beispiel haben wir in drei verbleibenden Jahren statt nur 12.000 wie im vorigen Fall bei 30 Volatilität bei 60 Volatilität 21.000 Wert. So können Volatilitätsannahmen einen großen Einfluss auf den theoretischen oder den beizulegenden Zeitwert haben Sollten die Entscheidungen über die Verwaltung Ihrer ESOs berücksichtigen Die folgende Tabelle zeigt die gleichen Daten im Tabellenformat für die 60 angenommenen Volatilitätsniveaus Erfahren Sie mehr über die Berechnung von Optionswerten in ESOs mit dem Black-Scholes-Modell. Theoretischer Wert von ESO Across Time 60 Angenommen Volatility. Valuing Private Companies. While die meisten Investoren sind in Ins und Outs von Eigenkapital und Fremdfinanzierung von öffentlich gehandelten Unternehmen Versprechen sind sehr gut informiert über ihre pr Ivately-held Pendants Private Unternehmen machen einen großen Teil der Unternehmen in Amerika und auf der ganzen Welt aber der durchschnittliche Investor höchstwahrscheinlich kann Ihnen nicht sagen, wie man einen Wert zu einer Firma, die nicht handeln ihre Aktien öffentlich Dieser Artikel ist Einführung in wie man Kann einen Wert auf eine Privatfirma legen und die Faktoren, die diesen Wert beeinflussen können TUTORIAL DCF Analysis. Private und Public Firms. Die offensichtlichsten Unterschied zwischen privat gehaltenen Unternehmen und öffentlich gehandelten Unternehmen ist, dass öffentliche Unternehmen mindestens einen Teil von verkauft haben Sich bei einer Börsengangspräsentätigkeit an die Börsengangspartnerinnen und Aktionäre dar. Dies gibt den Aktionären die Möglichkeit, eine Eigentums - oder Beteiligung an der Gesellschaft in Form von Aktien zu erwerben. Private Unternehmen haben sich dagegen entschieden, nicht auf die öffentlichen Märkte für die Finanzierung und damit das Eigentum zuzugreifen Ihre Unternehmen bleiben in den Händen einer ausgewählten wenigen Aktionäre Die Liste der Besitzer enthält in der Regel die Firmen Gründer zusammen mit i Nitiale Investoren wie Engel Investoren oder Venture Capitalists. Der größte Vorteil der Öffentlichkeit ist die Fähigkeit, die öffentlichen Finanzmärkte für Kapital durch die Ausgabe von öffentlichen Aktien oder Unternehmensanleihen zu erschließen Mit dem Zugang zu einem solchen Kapital kann es öffentlichen Unternehmen ermöglichen, Geld zu sammeln, um neue zu übernehmen Projekte oder erweitern das Geschäft Der Hauptnachteil eines öffentlich gehandelten Unternehmens ist, dass die Securities and Exchange Commission verlangt, dass solche Firmen zahlreiche Anmeldungen einreichen, wie z. B. Quartalserlöse und Bekanntmachungen von Insider-Aktienverkäufen und Einkäufen Private Unternehmen sind nicht an solche gebunden Strenge Regelungen, die es ihnen ermöglichen, Geschäfte zu machen, ohne sich Sorgen um SEC-Politik und öffentliche Aktionärswahrnehmung zu machen. Dies ist der Hauptgrund dafür, dass private Unternehmen sich dafür entscheiden, privat zu bleiben, anstatt in die Öffentlichkeit einzutreten. Obwohl private Unternehmen in der Regel nicht für den Durchschnitt zugänglich sind Investor, Fälle entstehen, wo private Firmen versuchen, Kapital zu erhöhen Nd Eigentumsverhältnisse präsentieren sich zum Beispiel Viele Privatunternehmen werden den Mitarbeitern als Entschädigung anbieten oder Aktien zum Kauf zur Verfügung stellen. Darüber hinaus können privat geführte Unternehmen auch Kapital aus Private Equity-Beteiligungen und Risikokapital anstreben. In einem solchen Fall sind diejenigen, die eine Investition tätigen Ein privates Unternehmen muss in der Lage sein, eine angemessene Schätzung des Wertes des Unternehmens zu machen, um eine gebildete und gut recherchierte Investition zu machen Hier sind einige Bewertungsmethoden, die man verwenden könnte Für eine verwandte Lesung, siehe Warum öffentliche Unternehmen gehen Privateparable Company Analysis. The Einfachste Methode zur Schätzung des Wertes eines Privatunternehmens ist die Verwendung einer vergleichbaren Unternehmensanalyse CCA Um diesen Ansatz zu nutzen, schauen Sie auf die öffentlichen Märkte für Firmen, die am ehesten den privaten oder zielgerichteten Unternehmens - und Basisbewertungsschätzungen entsprechen, auf die Werte, Gehandelte Peers werden gehandelt Um dies zu tun, benötigen Sie mindestens einige relevante finanzielle Informationen der privat gehaltenen com Pany. Für zum Beispiel, wenn Sie versuchten, einen Wert auf eine Beteiligung an einem mittelständischen Bekleidungsfachhändler zu setzen, würden Sie in die Öffentlichkeit für Firmen von ähnlicher Größe und Statur schauen, die vorzugsweise direkt mit Ihrer Zielfirma konkurrieren. Sobald der Peer Gruppe wurde etabliert, berechnen die Branchen-Durchschnittswerte Dies würde auch firmenspezifische Kennzahlen wie operative Margen Free-Cash-Flow und Umsatz pro Quadratmeter bedeutende Metrik im Einzelhandelsumsatz Eigenkapitalbewertung Metriken müssen auch gesammelt werden, einschließlich Preis-Gewinn-Erträge Preis-zu-Verkauf Preis-zu-Buch-Preis-to-Free-Cash-Flow und EV EBIDTA unter anderem Multiples auf Enterprise-Wert sollte die beste Interpretation der festen Wert geben Durch die Konsolidierung dieser Daten sollten Sie in der Lage sein zu bestimmen, wo die Zielfirma fällt In Bezug auf die öffentlich gehandelte Peer-Gruppe, die es Ihnen ermöglichen sollte, eine geschulte Schätzung des Wertes einer Eigenkapitalposition in der Privatfirma zu machen. Darüber hinaus, wenn die Zielfirma in einer Branche tätig ist T hat jüngste Akquisitionen, Unternehmenszusammenschlüsse oder IPOs gesehen, werden Sie in der Lage sein, die Finanzinformationen aus diesen Transaktionen zu nutzen, um dem Unternehmen eine noch zuverlässigere Schätzung zu geben, da Investmentbanker und Corporate Finance Teams den Wert des Ziels bestimmt haben S engsten Konkurrenten Während keine zwei Firmen gleich sind, werden gleichermaßen große Konkurrenten mit vergleichbaren Marktgebieten in den meisten Fällen eng bewertet. Um mehr zu erfahren, schauen Sie sich den Peer-Vergleich an. Unübertroffene diskontierte Cash Flow. Taking vergleichbare Analyse ein Schritt weiter, eine Kann finanzielle Informationen aus einem öffentlich gehandelten Bargeld anbieten und eine Bewertung auf der Grundlage der diskontierten Cashflow-Schätzungen des Ziels abschätzen. Der erste und wichtigste Schritt in der Discounted-Cashflow-Bewertung ist das Ertragswachstum. Dies ist oft eine Herausforderung für private Unternehmen Aufgrund der Firma s Bühne in seinem Lebenszyklus und Management-Rechnungslegungsmethoden Da private Unternehmen nicht gehalten werden Auf die gleichen strengen Rechnungslegungsstandards wie öffentliche Unternehmen, private Unternehmen Buchhaltung Aussagen oft unterscheiden sich erheblich und kann einige persönliche Ausgaben zusammen mit Geschäftsausgaben nicht ungewöhnlich in kleineren Familienunternehmen zusammen mit Eigentümer Gehälter, die auch die Zahlung von Dividenden an Eigentum enthalten Dividenden sind eine gemeinsame Form der Selbstzahlung für private Unternehmer, da die Berichterstattung ein Gehalt wird der Besitzer steuerpflichtigen Einkommen erhöhen, während Dividenden erhalten wird die Steuerbelastung zu erleichtern. Was ist wichtig zu erinnern ist, dass die Schätzung der zukünftigen Einnahmen ist nur eine beste Vermutung Schätzung und eine Schätzung kann sich von einem anderen unterscheiden. Das ist der Grund, warum die Verwendung von Finanzdienstleistungen und zukünftigen Schätzungen eines Unternehmens eine gute Möglichkeit ist, Ihre Schätzungen zu erweitern, wobei sichergestellt wird, dass das Umsatzwachstum des Ziels nicht vollständig mit seinen vergleichbaren Kollegen übereinstimmt. Sobald die Einnahmen erzielt wurden Der geschätzte, freie Cashflow kann aus den erwarteten Änderungen der Betriebskostensteuern und des Working Capital extrapoliert werden. Der nächste Schritt wäre, die Zielfirma s unverdiente Beta zu schätzen, indem sie die durchschnittlichen Beta-, Steuersätze und Schulden-Eigenkapitalquoten der Branche sammeln. Schätzung der Ziel-Schuldenquote und des Steuersatzes, um die Branchen-Durchschnittswerte auf eine angemessene Schätzung zu übertragen Die Privatfirma Sobald eine unvermeidliche Beta-Schätzung erfolgt ist, können die Kosten des Eigenkapitals mit dem Capital Asset Pricing Model CAPM geschätzt werden. Nach der Berechnung der Eigenkapitalkosten werden die Schuldenkosten oft durch die Prüfung der Zielbanken für die Zinssätze ermittelt Das Unternehmen kann ausleihen, um mehr zu erfahren, siehe Das Kapital-Asset-Preismodell Ein Überblick. Die Bestimmung der Ziel-Kapitalstruktur kann schwierig sein, aber wieder werden wir auf die öffentlichen Märkte verschieben, um Industrie-Normen zu finden Es ist wahrscheinlich, dass die Kosten für Eigenkapital und Schulden Denn die Privatfirma wird höher sein als ihre öffentlich gehandelten Pendants, so dass eine leichte Anpassung an die durchschnittliche Unternehmensstruktur erforderlich ist, um diese aufgeblasenen Kosten zu berücksichtigen. Auch die Eigentümerstruktur Ziel des Ziels ist zu berücksichtigen, und das wird auch dazu beitragen, die Vorzugsaktienstruktur des Managements zu schätzen. Oft wird eine Prämie für die Eigenkapitalausstattung für eine Privatfirma hinzugefügt, um den Mangel an Liquidität bei der Beteiligung an einer Eigenkapitalposition zu kompensieren Die Firma. Groß, sobald eine angemessene Kapitalstruktur geschätzt wurde, berechnen die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten WACC Sobald der Diskontsatz festgestellt wurde, ist es nur eine Frage der Diskontierung der Ziels geschätzten Cashflows, um eine Fair Value Schätzung zu erhalten Für die Privatfirma Die Illiquiditätsprämie, wie bereits erwähnt, kann auch dem Diskontsatz hinzugefügt werden, um potenzielle Investoren für die private Investition zu kompensieren. Wie Sie sehen können, ist die Bewertung eines Privatunternehmens voller Annahmen, beste Vermutungsschätzungen und Industrie Mittelwerte Mit dem Mangel an Transparenz in privat geführten Unternehmen ist es eine schwierige Aufgabe, einen zuverlässigen Wert auf solche Unternehmen zu legen. Mehrere andere Methoden existieren, dass a Re verwendet in der Private-Equity-Industrie und von Corporate Finance Beratungs-Teams zu helfen, einen Wert auf private Unternehmen Mit begrenzter Transparenz und die Schwierigkeit in der Vorhersage, was die Zukunft zu einer festen bringen wird, wird die private Unternehmen Bewertung immer noch mehr Kunst als Wissenschaft zu lernen Mehr, sehen für Unternehmen, bleiben private A Matter of Choice. A Umfrage von der Vereinigten Staaten Bureau of Labor Statistics durchgeführt, um zu helfen, Stellenangebote zu sammeln Es sammelt Daten von Arbeitgebern. Die maximale Höhe der Gelder der Vereinigten Staaten können leihen Die Schulden Decke wurde erstellt Unter dem Zweiten Freiheits-Bond-Gesetz. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut die Gelder an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen für einen bestimmten Wertpapier oder Marktindex Die Volatilität kann entweder gemessen werden Handeln die US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm payro Bezieht sich auf irgendeinen Job außerhalb von Bauernhöfen, privaten Haushalten und dem gemeinnützigen Sektor Das U S Bureau of Labor.
No comments:
Post a Comment